この記事のポイント
- AIの発展により、電力需要が爆発的に増加し、電網設備業界に新たな成長機会が生まれています。
- グローバルでの電力需要増加と、中国国内での大規模な電網投資計画が、業界を後押ししています。
- AIデータセンターへの電力供給、スマートグリッド化、特高圧送電網などが、今後の主要な投資分野です。
- 国内外の電網設備メーカーは、AIデータセンター向け製品の開発や、グローバル市場での事業拡大を積極的に進めています。
AIブームが電力需要を牽引
人工知能（AI）技術の急速な進化に伴い、「算力の尽く（限界）は電力である」という認識が、テクノロジー業界で広く共有されるようになりました。AIを活用した様々なサービスやロボットの登場は、安定かつ高効率な電力インフラがあってこそ実現しています。AIの計算能力（算力）への需要が急増する中、テクノロジー発展を支える「電力の基盤」である電網設備（送電網や変電設備など）の重要性が、かつてないほど高まっています。
市場の成長を後押しする需要と政策
算力需要の増加と政策的な後押しにより、電網設備業界は実質的な成長機会を迎えています。この動きは資本市場にも反映されており、電網設備関連の株式は今年に入り活発な動きを見せています。2月25日時点のデータによると、関連セクターの株価は年初来で20%以上上昇しています。
国内外で高まる電力需要
国際エネルギー機関（IEA）の最新報告によれば、2026年から2030年にかけて、世界の電力需要は年平均3.5%以上のペースで増加すると予測されており、これは過去10年間の平均成長率を約50%上回るものです。この電力需要の増加は、産業発展、電気自動車（EV）の普及、エアコン使用の拡大、そしてデータセンターの消費電力増加によって牽引されています。
このような背景から、電力設備、特に変圧器においては、供給と需要の間の矛盾が顕著になっています。中国国内では、多くの変圧器工場がフル稼働状態にあり、データセンター向けの受注は2027年まで予約で埋まっているとの報道もあります。
国内に目を移すと、電網のインフラ整備は継続的に推進されています。1月15日、国家電網は「第15次5カ年計画」（2026年～2030年）期間中の固定資産投資額が4兆元（約84兆円）に達する見込みだと発表しました。これは「第14次5カ年計画」期間から40%増加し、過去最高額となります。年間平均投資額は8000億元（約16兆8000億円）を超える見込みです。この資金は、特高圧送電網、スマート配電網、電網のデジタル化、再生可能エネルギーの電力吸収・貯蔵（蓄電）設備などに重点的に投じられます。
AIデータセンター建設が新たな需要を創出
中国城市発展研究院投資部の袁帥副主任は、「AIデータセンターの規模拡大には、安定的かつ高密度な電力供給が不可欠です。現状では、国内の一部地域の電網の負荷容量は、データセンターの瞬時電力需要に完全には対応できていません。これは、電網の容量拡大とスマート化改修に対する強い需要を生み出しています。同時に、『東数西算』（中国全土で計算リソースを最適配分する国家戦略）のような国家戦略の推進に伴い、地域を跨いだ算力調整は特高圧送電設備への需要を継続的に高めており、電網設備企業にとって事業領域を拡大する新たな機会を提供しています」と述べています。
万聯証券の投資顧問である屈放氏は、「近年、中国は内燃機関と変圧器の分野、特に変圧器において、技術開発と産業チェーン構築で顕著な進展を遂げており、関連技術や製品は徐々に国際標準に適合しています。また、設備納入期間は他国と比較して大幅に短縮されており、現在の算力発展における電力供給の緊急なニーズにより良く応えることができます。国内においては、電網インフラは既に比較的整備されており、今後数年間の継続的な投資強化は、産業チェーンの川上・川下企業に安定した利益をもたらすでしょう」と指摘しています。
上場企業も積極的な事業展開
方正証券の調査レポートによると、2026年にかけて、AIデータセンター業界は引き続き高い成長が見込まれます。これは、国内外の主要インターネット企業が発表している設備投資計画に高い成長期待が示されていること、また、海外の主要電力設備メーカーの業績が好調であり、業界の高い成長性がすでに実績として表れていることによるものです。
サプライチェーンにおける恩恵を受ける分野について、袁帥氏は「データセンターに直接電力供給や配電設備を提供する企業は、まず受注増加の恩恵を受けるでしょう。スマートグリッド、エネルギー貯蔵システム、電力系統運用システムなどの分野における技術サービス企業も、電網のスマート化改修が進むにつれて、発展の機会を迎えるでしょう」と分析しています。
複数の上場企業が、関連事業の展開について投資家の関心に応えています。
四方股份は、AIデータセンターにおける将来の産業機会と特殊なニーズに対応するため、適合設計の最適化と開発を加速しており、関連する固体変圧器製品シリーズを早期に投入する予定だと述べています。同社はこの事業を重要な戦略的機会と位置づけ、製品開発、市場協力、プロジェクト連携など、業界顧客との深い協力関係の構築に全力を挙げており、データセンター向けの中圧直流配電事業の実現経路や海外市場の開拓を積極的に模索しています。
特锐德は、インタラクティブプラットフォームを通じて、データセンターとAI算力インフラに深く貢献しており、アリババ、中国移動、中国電信、中国聯通などの国内主要インターネット企業や算力企業に、高圧プレハブ変電所および電力ソリューションを提供してきたと述べています。海外事業においては、同社の変電所などの製品は世界約60の国と地域に展開されており、サウジアラビア国家電力網などの重要プロジェクトでも落札実績があります。
出典: 元記事を読む
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