2025年の太陽光発電産業の戦い：価格戦争から価値再構築へ

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2025年までに、「反内紛」は太陽光発電業界が苦境を脱却するための中核的なコンセンサスと行動計画となっている。過剰生産能力によって引き起こされた約2年間の激しい価格競争を経て、業界は深刻な調整期に入った。政策主導の市場志向型変革から企業価値創造へ、業界チェーン全体にわたる価格の底入れと回復から生産能力のクリアランスの継続的な深化まで、太陽光発電業界は「規模の競争」から「質の競争」への転換期を迎えている。

現在、業界の内紛脱却に向けた取り組みは初期の成果を上げつつあるものの、調整期からの完全な脱却には依然として多くの課題が残されている。中国証券報のインタビューを受けた複数の業界関係者は、この取り組みの成功は、業界の自主規制の強さ、技術革新の飛躍的進歩のスピード、そして政策と市場メカニズムの改善の度合いにかかっていると記者団に語った。これら3つの重要な変数が、太陽光発電産業が真に調整期を脱し、質の高い発展の新たな段階へと移行できるかどうかを左右するでしょう。

● 劉洋記者

価格競争の泥沼から反革命のコンセンサスへ

かつて、過剰生産能力によって引き起こされた激しい価格競争は、太陽光発電産業を「生産量は増えても利益は増えない」という悪循環に陥らせ、産業チェーン全体の利益を著しく圧迫しました。中国太陽光発電産業協会のデータによると、2025年の最初の3四半期において、主要な太陽光発電産業チェーンに属する企業は合計310億3,900万元の損失を被り、第3四半期だけで64億2,200万元の損失を計上しました。この損失は第2四半期と比較して46.7%縮小したものの、全体的な損失状況は根本的に改善していません。

価格競争の余波は財務データに反映されるだけでなく、業界の発展基盤を蝕んでいます。調査によると、モジュール価格がキャッシュコストラインに近づくと、研究開発投資が真っ先に削減され、技術革新が停滞し、一部製品の品質低下が長期的な問題の種を蒔くことになります。

市場競争による内部摩擦に加え、業界の発展におけるシステム的なボトルネックも顕在化しています。国家エネルギー局新エネルギー・再生可能エネルギー部の桂暁陽副部長は、「大規模かつ高い割合で太陽光発電の系統連系と効率的な消費という課題がますます顕著になっています」と述べています。さらに、1月から10月までの全国の太陽光発電利用率はわずか94.9%で、前年同期比2.2ポイント低下しており、系統連系への圧力は引き続き高まっていると付け加えました。

中国太陽光発電産業協会の王伯華名誉会長は、これを「大規模太陽光発電系統連系による電力系統吸収力の試練」と表現した。この「吸収の壁」は、急速な設置増加の時代を強制的に終わらせ、業界は「規模拡大」の追求から「価値創造」への転換を強く認識した。同時に、「新エネルギー固定価格買い取り制度の市場化改革の深化と新エネルギーの高品質発展の促進に関する通知」（136号文件）に牽引された新エネルギーの市場化転換は、投資ロジックを固定電力価格による単純な収益率計算から、電力市場の変動、吸収率、そして総合的なエネルギー管理能力といった複雑な評価へと転換させ、業界に広域発展モデルの放棄を迫った。

幾多の苦渋の末、「反内向化」は業界全体の共通認識となった。待望の「ポリシリコン生産能力統合・買収プラットフォーム」が先日正式に始動しました。このプラットフォームは、「債務引受買収＋柔軟な生産能力活用」モデルを採用し、生産能力の最適化を促進し、供給サイドの構造改革を加速させます。

「現在、シリコン素材分野における反インボルーション効果は初期段階の成果を示しつつあります。今後は、シリコンウエハー、モジュールなどの分野における水平連携を加速させるとともに、さらに重要な点として、垂直連携を実現し、産業チェーン全体のあらゆるセグメントで収益性を確保する必要があります」と、トリナ・ソーラーの高紀凡会長は記者団に強調しました。さらに、インボルーションを打破するには、主要産業チェーンの各セグメントが需要に応じた生産を行う必要があると付け加えました。ロンジ・グリーン・エナジーの鍾宝神会長は、「競争の本質は、単なる価格競争ではなく、技術と品質の競争であるべきです。その核心は、業界標準を通じて産業の発展を促進することです」と述べました。

技術が障壁を築く：価値競争に焦点を当てる

太陽光発電業界と関連企業にとって、「136号文書」は、補助金に依存した大規模な開発から、キロワット時単価とライフサイクル全体の収益に基づく価値競争への転換を迫っています。例えば、国展ソーラーやトリナ・ソーラーといった企業は、新たな市場ベースの取引ルールに適応するため、戦略を調整し、「価値競争」へと転換しました。

高景ソーラーの海外マーケティング担当副総経理、徐子涵氏は記者団に対し、「技術革新の核心的な意義は、単に技術指標の飛躍的進歩を追求することではなく、顧客にとって持続可能な価値を創造することにある」と述べました。同氏は、現在の業界の調整期において、企業は技術革新を通じて差別化された競争力を構築する必要があると強調しました。技術革新が真に顧客にとって安定した収益につながることを保証することによってのみ、業界全体のエコシステムの健全で持続可能な発展を促進することができるのです。

徐子涵氏の見解では、N型技術の普及に伴い、太陽光発電業界の製品性能に対する要求はますます厳しくなっている。徐子涵氏は記者団に対し、「熱電材料の最適化とドーピング量の精密制御により、シリコンウェーハ中の酸素含有量と不純物を低減しながら、抵抗率の集中度を向上させることに重点を置いています」と述べた。このアプローチの中核目標は、製品が様々なバッテリー技術ルートの「最適な総合性能領域」に正確に適合できるようにし、下流の顧客がより高いバッテリー出力の集中度を実現するための強固な基盤を築くことだ。

トリナ・ソーラーの技術担当副社長補佐である王楽氏は、太陽光発電業界の評価システムの「近視眼性」を率直に指摘した。現在のシステムは、標準試験条件（STC）における「正出力」を過度に重視し、低日射性能や温度係数といった重要な運用指標が軽視されている。製品によって低日射性能は最大2%も異なる場合があり、発電所の実際の収益性に直接影響を及ぼしている。そのため、トリナ・ソーラーは、これらの指標を入札基準に組み込むことで、業界を「モジュール販売」から「ソリューション販売」へと転換することを提唱しています。

規制強化は、業界内の競争打破の基盤をさらに強固なものにしています。工業情報化部（MIIT）は、2026年までに市場志向と法治主義に基づき、旧式の太陽光発電生産能力の撤退を促進し、価格監視メカニズムを改善し、無秩序な低価格競争や虚偽の電力表示といった違法・不規則な行為を厳しく取り締まると明言しました。同時に、太陽光発電モジュールの品質・安全銘板表示規格や多結晶シリコンのエネルギー消費制限といった強制的な国家基準の改正・制定を加速させ、高水準の基準を用いて高品質な開発を導きます。国家エネルギー局は、新エネルギーの「量と価格の確保」から「市場主導」への転換を加速させるため、136号文件の実施を推進しています。 2026年全国エネルギー工作会議では、電力市場の構築深化、新エネルギーシステムに適合した市場メカニズムの改善、そして産業変革に対する制度的保証の提供の必要性がさらに明確に示された。さらに業界関係者は、金融セクターも支援策を提供し、企業の技術進歩やESGパフォーマンスを信用評価に組み込むことを促進することで、融資側からの不合理な拡大を抑制することが期待されていると明らかにした。

複雑な世界貿易環境に直面している太陽光発電企業は、「内包波及」問題に対処するため、強靭なグローバルサプライチェーンを模索する必要がある。「中国の太陽光発電企業は、製品輸出から価値共有へと転換し、より強靭なグローバルサプライチェーンを構築する必要がある」と鍾宝神氏は提言し、高効率で高品質な太陽光発電製品を世界中に供給できるよう、太陽光発電製品の輸出基準を引き上げる必要があると付け加えた。

調整期からの脱却に向けた3つの重要な変数

「反内紛」による膠着状態打破の取り組みが成果を上げ始めている。中国太陽光発電産業協会のデータによると、ポリシリコンを含む主要な太陽光発電産業チェーンの価格は7月に底打ちし、その後回復に転じた。ポリシリコンのスポット価格は35,400元/トンの安値から53,600元/トンまで上昇し、Daqo EnergyやGCL Technologyといった大手企業が第3四半期に黒字転換を果たした。TrendForceのアナリスト、王建氏は、太陽光発電業界は総体的な赤字から構造的な黒字へと転換し、転換点を迎えたと考えている。しかし、業界は調整期からの脱却に依然として多くの困難な課題に直面している。

調査によると、太陽光発電産業チェーンにおける連携の脆弱性は依然として大きな障害となっている。過去の価格競争の根本原因は、上流と下流の生産能力拡大におけるミスマッチとゼロサムゲームにある。ポリシリコン分野では反内向効果が現れ始めているものの、シリコンウェーハやモジュールといった分野における水平連携は依然として加速させる必要がある。産業チェーンの全セグメントにわたって収益性を確保する垂直連携を実現するには、主要企業が生産能力計画と価格戦略において自制心と先見性を発揮する必要がある。

業界関係者は、太陽光発電業界が調整期から完全に脱却できるかどうかは、3つの重要な要素の効果的な実施にかかっていると考えている。

中国太陽光発電産業協会のコンサルティング専門家である陸金彪氏は、第一の重要な要素は業界の自主規制の強化であると率直に述べた。2026年の太陽光発電業界にとって最も重要な変数は、企業が減産、売上ベースの生産、価格競争の回避といった自主規律を堅持し、受注を確保できるかどうかであり、それによって「内向」の再燃を防ぐことができるかどうかである。

第二に、技術革新の飛躍的進歩のスピードと市場適応力が極めて重要である。一方で、企業は既存技術の最適化を目指し、研究開発への継続的な投資を継続する必要があります。損失からの回復後にイノベーションへの取り組みが緩む事態を避けるためです。他方では、イノベーションの成果と市場需要の正確なマッチングを確保し、新エネルギー源の市場参入に伴う電力価格のピークバレー格差の拡大に対応し、太陽光発電と蓄電の統合型事業の強化を図ることが不可欠です。ジンコソーラーのような企業は2026年に蓄電製品の出荷量が大幅に増加すると予想していますが、太陽光発電と蓄電の統合型事業モデルの成熟度を高めるには、まだ改善に時間が必要です。技術投資と短期的な利益のバランスを取ることは、企業の長期的なコミットメントを試すことになります。業界標準システムには依然として改善の余地があり、低日射性能を入札基準に含めることから、国際的に認められた品質基準を確立することまで、業界全体にわたる継続的な推進が必要です。

最後に、政策と市場メカニズムの完成度が重要です。2026年は電力取引の完全な市場化にとって重要な年です。全国統一電力市場の深化と価格高低差の拡大は、太陽光発電のクリーンエネルギー競争力をさらに際立たせるだろう。

アイコソーラー株式会社の代表者は、太陽光発電産業は2026年後半に回復すると予測している。老朽化した設備を淘汰する最も根本的な方法は、効率と出力の向上である。効率と出力の優位性を持つ企業が、今後1～2年でこのサイクルを真っ先に乗り切るだろう。設備淘汰のペースと強度は、市場競争だけでなく、政策指導と業界の自主規制の相乗効果にも左右される。ポリシリコン設備統合・買収プラットフォームの運用効率と、老朽化し​​た設備の退出のための市場ベースのメカニズムは、どちらも設備淘汰の効率に影響を与えるだろう。王伯華氏は、次の爆発的な需要の波が到来する前に、太陽光発電産業は将来の需要に適応するために、質の高い発展への転換を早急に完了させる必要があると述べた。

出典：中国証券報（編集者：王万英）

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