ロボット企業、収益化の転換点に近づく – 人形ロボットが牽引

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この記事のポイント

• ロボット企業の多くが2025年度に業績の回復基調を示し、収益化の転換点が近づいています。
• 深圳市优必选科技股份有限公司（以下、優必選）は、全尺寸具身智能人形ロボットが大幅な収益増を記録し、主力製品となりました。
• 深圳市越疆科技股份有限公司（以下、越疆）や南京埃斯顿自动化股份有限公司（以下、埃斯顿）など、他のロボット企業も売上高の増加や黒字転換を達成しています。
• 多くのロボット企業が、具身智能（Embodied AI）を主要な開発戦略として位置づけ、研究開発への投資を拡大しています。
• 優必選や埃斯顿は、増資やIPOを通じて巨額の資金を調達し、今後の成長に向けた基盤を強化しています。

ロボット企業の業績回復と収益化の兆し

近年、ロボット企業の業績が急速に改善しており、収益化の転換点が視野に入ってきています。2025年度の決算発表では、多くの主要企業が目覚ましい成長を遂げました。

具身智能人形ロボットが収益を牽引

深圳市优必选科技股份有限公司（以下、優必選）は、2025年度の年間売上高が20億元を突破し、前年比53.3%増となりました。特に、全尺寸具身智能人形ロボット（身長160cm以上、非リモート・非玩具）の売上高は8億2100万元に達し、前年比2203.7%増という驚異的な成長を遂げ、同社の最大の収入源となりました。優必選は、利益面でも赤字幅を縮小させ、売上総利益率を28.7%から37.7%に向上させ、販売費および管理費の割合も低下させました。

主要ロボット企業の業績概要

協働ロボットのリーディングカンパニーである深圳市越疆科技股份有限公司（以下、越疆）は、2025年度に4億9200万元の売上高を達成し、前年比31.7%増加しました。協働ロボットの累計出荷台数は10万台を突破し、世界一となりました。同社は、純損失を前年比で縮小させています。越疆の製品は、自動車、3C電子など15の主要産業に導入されており、世界トップ500企業80社以上にサービスを提供しています。

中国国産産業用ロボットのリーディングカンパニーである南京埃斯顿自动化股份有限公司（以下、埃斯顿）は、2025年度に48億8800万元の売上高を達成し、前年比21.93%増加しました。親会社に帰属する純利益は4497万元となり、黒字転換を果たしました。同社は、既存の優位産業を強化しつつ、新興分野への応用を積極的に拡大し、ハイエンド市場への進出を継続しています。

大手企業だけでなく、ニッチ分野のロボット企業も2025年度に業績の転換点を迎えました。倉庫ロボット企業の北京极智嘉科技股份有限公司は、年間売上高31億7100万元（前年比31.63%増）を達成し、調整後純利益4382万元で黒字化しました。

資金調達と具身智能への集中

ロボット企業は、積極的な資金調達（「補血」）も行っています。優必選は2025年度に3回のH株割当増資を実施し、合計約65億香港ドルを調達しました。埃斯顿は2025年度に香港IPOを開始し、今年3月に正式に香港証券取引所に上場、総額約14億8600万香港ドルを調達しました。「A+H」の二重資金調達プラットフォームを構築することで、グローバル展開を加速させる計画です。潤沢な資金は、今後の技術開発、生産能力拡大、サプライチェーン統合のための強力な基盤となります。

具身智能の重要性の高まり

公開情報によると、具身智能（Embodied AI）への注力がロボット企業の間で共通認識となっています。

優必選は2025年度、5億元超の研究開発費を投じ、売上高の25.6%を占めました。そのうち2億7000万元以上が、全尺寸具身智能人形ロボットに投じられました。同社は、自社開発の具身智能大規模言語モデル「Thinker」をオープンソース化し、同時に視覚言語動作モデル「Thinker-VLA」も開発し、具身智能の技術スタックを構築しました。2025年末時点で、優必選は49億2000万元の現金および現金同等物を保有しており、将来の研究開発やM&Aに十分な資金を確保しています。

越疆も具身智能を第二の成長曲線と位置づけています。2025年度、同社の研究開発費は1億元を超え、約60%増加しました。この増加分はすべて具身智能分野に集中されました。自社開発のDOBOT-VLA大規模言語モデルと「一脳多体（一つの頭脳で複数の身体を制御）」プラットフォームにより、協働アーム、二足歩行ロボット、車輪型ロボット、多足ロボットなど、4つの形態を一つの「頭脳」で駆動することが可能です。2025年度、同社の具身智能関連事業の売上高は大幅に増加しました。

産業用ロボット企業の广东拓斯达科技股份有限公司は、2025年度に人形ロボット「小拓」と四足ロボット「星仔」を発表し、企業ビジョンを「インテリジェント機器サービスプロバイダー」から「具身智能テクノロジーカンパニー」へと格上げしました。

具身智能への移行と今後の展望

ある具身智能企業の共同創業者によれば、「ロボット企業が具身智能に結集するのは、技術進化の必然的な論理です。従来の産業用ロボットは『どう動くか』という問題を解決しましたが、具身智能は『どう考え、どう適応するか』という問題を解決します。データ収集、モデルトレーニング、シナリオ展開の各段階で継続的な投資が必要です。現在、多くの企業は依然として『高研究開発、高資本支出』の段階にあり、収益化の転換点はかすかに見え始めていますが、真の全面的な収益化には、注文規模の拡大とビジネスモデルの確立が必要です。」と述べています。

出典：证券日报

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