レーザーテックの2026年6月期（通期）は、売上高2,304億85百万円（前期比△8.3％）、営業利益1,052億59百万円（△14.3％、営業利益率45.7％）、経常利益1,078億95百万円（△9.7％）、当期純利益774億85百万円（△8.5％）と減収減益となった。ただし装置ビジネスの“先行指標”である受注高は2,375億04百万円と前期の1,052億26百万円から+125.7％へ急回復し、うち半導体関連装置は+208.5％と3倍超に膨らんだ。会社の説明では、エージェント型AIの実装・普及に向けた旺盛な投資を背景に、AIデータセンター関連やCPU・GPU・HBMなど先端半導体の高水準の需要が市場成長を牽引した。今回の減収は前期の低受注の遅行であり、急回復した受注は翌2027年6月期の売上高+25.8％予想として結実する見通しだ。
1. 結論——“遅行する売上”ではなく“先行する受注”を見る
まず要点を三つ。第一に、今回の決算は減収減益だ。売上高2,304億円（△8.3％）、営業利益1,052億円（△14.3％）、経常利益1,078億円（△9.7％）、当期純利益774億円（△8.5％）。前期がピークだった反動もあり、各段階で前期を下回った。
第二に、しかし装置ビジネスの“先行指標”である受注は急回復している。受注高は2,375億円と前期の1,052億円から+125.7％へ倍増し、うち半導体関連装置は+208.5％と3倍超に膨らんだ。会社の説明では、エージェント型AIの実装・普及に向けた旺盛な投資を背景に、AIデータセンター関連やCPU・GPU・HBMなど先端半導体の需要が牽引した。レーザーテックの装置は納期が長く、受注が売上に変わるまで時間差がある。今回の減収は「前期の受注が低かったこと」の遅行であり、足元で急回復した受注は次期以降の売上として顕在化していく。
第三に、その裏付けが受注残高と次期予想だ。期末の受注残高は3,230億円（前期比+2.2％）と、当期売上高の約1.4年分に積み上がっている。会社は2027年6月期に売上高2,900億円（+25.8％）、営業利益1,250億円（+18.8％）と明確な回復を見込む。営業利益率45.7％・ROE33.9％という高収益は維持されており、“減益の年”は谷であって、回復はすでに受注として見えている。
2. 業績の変遷——減収減益、ただしサービスは増収
品目別の販売実績をみると、半導体関連装置が1,680億90百万円（前期比△17.2％）、その他の製品が37億47百万円（△32.5％）と装置が減少した一方、サービスは586億46百万円（+36.5％）と増加した。装置の設置台数増を背景に、保守・サービスという“ストック型”の収益が伸びている点は下支え要因だ。損益は営業利益1,052億円（△14.3％）、経常利益1,078億円（△9.7％）、当期純利益774億円（△8.5％）。営業利益率は前期の48.8％から45.7％へ低下したが、なお極めて高い水準を保っている。
![売上高（億円）と営業利益率の推移を示す棒グラフ。2025/6期は約2,514億円、営業利益率は48.8%、2026/6期は約2,804億円で利率は45.7%、2027/6期見通しは約2,900億円、利率は43.1%。棒の色は2025/6期＝濃い青、2026/6期＝オレンジ、2027/6/期見通し＝薄いベージュ、緑の点線が営業利益率の推移を示す。」]} } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } } ] } } } }](https://semicon.today/manage/wp-content/uploads/2026/08/image-27.jpg "image - SEMICON.TODAY")
図1：売上高（億円）と営業利益率（%）。
2026/6期は減収も、2027/6期は+25.8％の増収を会社が予想。オレンジ点線＝会社予想。
3. 先行指標＝受注——なぜ売上と逆に動くのか
レーザーテックを読むうえで最も重要なのが受注高だ。装置は受注から出荷・検収まで長い時間を要するため、受注（先行指標）と売上（遅行）は時間差で逆方向に動くことがある。今期はまさにその局面で、売上は前期の低受注を反映して△8.3％となる一方、受注高は+125.7％へ急回復した。品目別では、半導体関連装置の受注が前期の558億円から1,722億円へ+208.5％と3倍超に急増。AIデータセンター・先端半導体（EUVリソグラフィを用いるロジックやHBM）への投資が、レーザーテックのマスク検査装置需要を押し上げた格好だ。サービス受注も+35.8％と伸びた。
図2：受注高（紺）と売上高（オレンジ）の推移（億円）。
受注は+125.7％と急回復、売上は前期の低受注を反映して△8.3％。
図3：品目別 受注高の前期比（億円）。半導体関連装置が+208.5％と急増し、受注回復を牽引。
4. 受注残高＝業績の可視性——売上の約1.4年分
急回復した受注は、受注残高として将来売上の可視性を高めている。期末の受注残高は3,230億円（前期比+2.2％）で、うち半導体関連装置が3,013億円と全体の9割超を占める。これは当期売上高（2,304億円）の約1.4年分に相当し、次期の増収予想（+25.8％）を裏付ける“積み上がったパイプライン”といえる。装置ビジネスは検収のタイミングで売上計上時期が動くため四半期ごとの振れはあるが、受注残の厚みは中期の収益基盤の強さを示す。
図4：品目別 受注残高（2026/6期末・億円）。
半導体関連装置が9割超を占め、合計3,230億円は当期売上の約1.4年分。
5. 会社計画（2027年6月期予想）——受注回復が売上へ
会社は2027年6月期に、売上高2,900億円（前期比+25.8％）、営業利益1,250億円（+18.8％）、経常利益1,250億円（+15.9％）、当期純利益900億円（+16.2％）、1株当たり当期純利益1,004円12銭を予想する。会社の説明では、主要販売先である半導体業界において、AI関連への積極的な投資を背景に先端半導体の需要が引き続き高水準で推移する見込みだ。急回復した受注と厚い受注残が、次期の増収増益として結実する計画である。配当は年間351円（中間140円・期末211円）と、当期の329円から増配を予想している。
| 「減収減益」という見出しに惑わされない——レーザーテックは受注が先、売上が後。受注+125.7％・受注残3,230億円という先行指標が、次の上昇局面をすでに描いている。 用語=EUVマスク検査: 先端半導体を作るEUV露光で使うフォトマスク（回路原版）の欠陥を検査する装置。微細化・AIチップ需要の拡大がこの検査需要を押し上げる。 |
6. 財政状態・キャッシュ
2026年6月末の総資産は3,366億50百万円、純資産は2,468億50百万円、自己資本比率は73.3％（前期末63.7％）と財務基盤は一段と強固になった。現金及び現金同等物は915億03百万円。営業活動によるキャッシュ・フローは485億40百万円（前期779億74百万円）と減少したが、これは減益に加え、受注に伴う前受金が201億円減少したことなどが影響している。財務活動によるキャッシュ・フローは△431億81百万円で、剰余金の配当311億31百万円と自己株式の取得120億03百万円を実施した。負債は前受金・未払法人税の減少で898億円へ減少している。
7. 中期の方向性——EUVマスク検査の独占的地位とサービス拡大
レーザーテックは、EUVリソグラフィに不可欠なマスク欠陥検査で世界的に高いシェアを持つ。AI・先端半導体（先端ロジック、HBM等）の生産にはEUV露光が広がっており、その前提となるマスク検査装置の需要は構造的に拡大する。会社の説明では、AI関連投資を背景に先端半導体需要は高水準が続く見通しだ。加えて、装置の設置台数増に伴うサービス（保守）収益が+36.5％と伸びており、装置販売の波を平準化する“ストック収益”として中期の収益安定に寄与する。急回復した受注をいかに着実に売上化し、高い利益率を維持できるかが焦点となる。
8. 市場環境
会社の説明では、半導体業界ではエージェント型AIの実装・普及に向けた旺盛な投資を背景に、AIデータセンター関連需要が一段と高まり、CPU・GPU・HBMなど先端半導体への高水準の需要が市場成長を牽引した。次期も、AI関連への積極投資を背景に先端半導体の需要は引き続き高水準で推移する見込みだ。一方で、中東情勢等の地政学リスクに伴うエネルギー価格の変動や主要国の政策動向など、不確実性の高い状況が続くと会社は指摘している。装置ビジネス特有の、受注と売上計上（検収）のタイミングのズレも引き続き留意点だ。
9. 今後のチェックポイント
■ 受注の持続：+125.7％と急回復した受注（特に半導体関連装置+208.5％）が、次期以降も高水準を保てるか。
■ 売上化（次期予想の達成）：受注残3,230億円が、2027年6月期の売上高+25.8％として着実に計上されるか。
■ 高収益の維持：営業利益率45.7％・ROE33.9％という高い収益性を保てるか（前期からは低下）。
■ サービスの成長：設置台数増を背景とした保守・サービス収益（+36.5％）の伸びが続くか。
■ EUV・先端半導体需要：AIデータセンター・HBM・先端ロジックのEUV採用拡大が、マスク検査需要を押し上げ続けるか。
■ 地政学・検収タイミング：地政学リスクや、装置検収の期ずれによる四半期変動。
10. 主要データ一覧
注：減収は装置の長納期に伴う遅行（前期の受注高が低水準だった影響）。受注高は+125.7％、半導体関連装置は+208.5％と急回復。受注残高3,230億円は当期売上高の約1.4年分。営業利益率45.7％・ROE33.9％と高水準を維持（前期からは低下）。総資産336,650、純資産246,850、自己資本比率73.3％、現金91,503。2027年6月期は会社の将来見通し。
11. 出典・免責
■ レーザーテック株式会社「2026年6月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」2026年8月6日（売上・損益・財政状態・キャッシュ・フロー・品目別受注高/受注残高/販売実績・配当・2027年6月期予想の一次数値）。
■ 同 期末配当・役員人事等の適時開示（2026年8月6日）。
■ 2027年6月期予想、市場見通しは会社の開示・見通しであり確定値ではない。市況・地政学・検収時期の変化により実際の結果は異なり得る。
本記事はレーザーテック株式会社の公表資料（日本基準）に基づく決算解説であり、投資勧誘または投資助言を目的としたものではない。将来見通し（2027年6月期）は会社公表資料に基づくもので、実際の業績は変動し得る。今期の減収減益は装置の長納期に伴う遅行（前期の低受注の影響）であり、先行指標である受注高は急回復している点に留意されたい。受注残高は将来売上を保証するものではなく、検収時期等により売上計上時期は変動し得る。数値は百万円未満切捨てのため合計等が一致しない場合がある。投資判断はご自身の責任で行っていただきたい。
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