この記事のポイント
- 中国の太陽光発電大手8社が、過度な消耗戦（反内巻）の是正に向けて具体的な生産能力制限計画を策定しました。
- ポリシリコン原料およびBC、TOPConモジュールの最低販売価格ラインを明確に設定しました。
- 市場集中度が高い上流のシリコン原料に比べ、参入企業が多いモジュール工程での実効性確保が課題視されています。
自律的ルールの策定から「実行段階」へと移行
中国の太陽光発電業界において、過度な消耗戦を打破する動きが一段と前進しました。
《証券日報》の報道によると、协鑫科技控股有限公司、新疆大全新能源股份有限公司、通威股份有限公司など国内の大手太陽光発電企業8社の経営陣が、このほど杭州で非公開会議を開催しました。上海や成都で過去に行われた会議の方針を引き継ぎ、業界の自律的な取り組みをさらに推し進めています。
これら8社は2024年8月、上海で共同の過当競争防止提案書に署名しました。団体規格である「光伏行业成本核算模型通则」に基づき算定されたコストを下回る価格での製品販売を行わないことや、相互監視の強化、新しいエネルギー消費基準の遵守、エネルギー消費の高い旧式設備の自発的な淘汰などを約束していました。
8社は上海での合意形成、成都での減産および自律的枠組みの策定を経て、今回の杭州会議において生産制限を実行するための具体的な計画を固めました。業界の自律に向けた動きは「合意の形成」から「実行と定着」の段階へと着実に進んでいます。会議に参加したある企業の担当者は、「市場総需要に応じて各社が自主的に調整し、主体的に生産能力を削減できるよう、市場メカニズムを通じた枠組みが固まった」と述べています。
多晶シリコンおよびモジュールに明確な「最低価格ライン」を設定
今回の会議では、多晶シリコン原料および太陽電池モジュールの各工程における明確な最低価格ラインが設定されました。
- 多晶シリコン原料（シーメンス法および顆粒シリコンを含む）：平均コスト（税込）で4.3万元/トン以上。これを下回る場合は不当廉売とみなされます。
- BC（バックコンタクト）モジュール：0.86元/ワット以上。
- TOPCon（トンネル酸化膜パッシベーション接触）モジュール：0.79元/ワット以上。
また、これらの価格基準は輸出製品や民間の調達、入札案件においても同様に下限として遵守されることが強調されました。
工程ごとの実行難度と今後の市場への影響
一方で、市場関係者の間では、サプライチェーンの工程によって合意の実行難度に大きな差があるとの見方が出ています。
上海有色網の太陽光発電シニアアナリストである鄭天鴻氏は、「多晶シリコン原料の工程は業界集中度が高く、大手8社が国内の有効生産能力の9割以上を占めているため、業界の自律的な合意を実行に移しやすい」と指摘します。しかし、モジュール市場については「参入企業数が非常に多く、事業規模やコスト構造も多様です。さらに大量の入札案件や海外輸出案件を抱えているため、シリコン原料工程に比べて価格制限ルールを徹底させる難易度が格段に高い」と分析しています。
鄭氏によると、対外的には指導価格を提示しながらも実際の取引では値引きを行い、提示価格と実勢価格が乖離する現象が起きています。加えて、電力価格がサプライチェーン全体の主要な制約となっており、発電側の収益性が低く末端市場に利益の余地がない場合、上流の価格引き上げを下流へ転嫁することは極めて難しい状況です。
万聯証券の投資顧問である屈放氏は、「過度な消耗戦と生産能力の不均衡を解決するには、単に企業間の自律や個別の減産に頼るだけでなく、業界再編の強化、足並みを揃えた行動能力の向上、そして監督・指導体制の強化が必要である」と述べています。
鄭氏は総合的な展望として、「現在の市況から見て、持続的な大幅反発が起きる可能性は低い」としており、業界の協調や減産による価格維持の動きは下落に歯止めをかける下支え効果はあるものの、本格的かつ継続的な価格上昇を実現するためのハードルは依然として高いと結論づけています。
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