この記事のポイント
- AIチップの高熱化により、液冷技術がデータセンターの必須技術に
- 冷板式と浸没式の2大技術があり、それぞれ異なる用途で普及が進む
- 2025年には中国の液冷データセンター市場規模が159.8億元に達する予測
- AIインフラの高度化、省エネ化の要求が液冷市場拡大の背景
- 上場企業は技術開発・生産体制強化で市場の成長を取り込もうとしている
AIブームが液冷産業の需要を牽引
9月3日、液冷サーバー関連の株式が市場で注目を集めました。金富科技股份有限公司や山东金帝精密机械科技股份有限公司といった企業では株価がストップ高となり、関連銘柄の多くが大幅に上昇しました。
この市場の熱狂の背景には、液冷産業のファンダメンタルズの着実な改善と、商業化の加速があります。浙商证券のレポートによれば、今年の第3四半期は、中国の液冷産業が「パイロット検証」から「量産供給」へと移行する重要な転換点になると予測されています。
高密度コンピューティングにおける液冷の必要性
深度科技研究院の張孝栄院長は、「現在、ハイエンドAIチップの熱設計における消費電力は継続的に上昇しており、単一サーバーラックあたりのコンピューティング密度は飛躍的に増大しています。従来の空冷による冷却効率や上限は、高密度のコンピューティング要求に対応できなくなっています。このような背景から、液冷技術は高出力の新世代インテリジェントコンピューティングセンター構築における必須技術となり、業界市場空間は急速な拡大を迎えています」と述べています。
液冷技術の主要なアプローチとその適用範囲
液冷技術は、データセンターのエネルギー消費を効果的に削減し、PUE（電源使用効率）指標を最適化することができます。現在、業界では主に冷板式（Cold Plate）と浸没式（Immersion Cooling）の2つの主流技術ルートに分かれています。
北京科方得科技発展有限公司の研究責任者である張新原氏は、「冷板式液冷は、展開の柔軟性が高く、改修コストも低いため、既存のデータセンターのアップグレード需要により適しており、市場の主流を占めています。一方、浸没式液冷は、超高出力のサーバーラックシナリオに焦点を当て、トップクラスのAIコンピューティングクラスター構築に適していますが、現在は大手メーカーによるパイロット導入や小規模な展開が中心であり、全体的な規模の拡大にはまだ時間を要します」と説明しています。
市場規模の拡大と将来展望
業界の統計データは、液冷分野の拡大傾向を明確に示しています。賽迪顧問（CCID Consulting）のデータによると、2025年には中国の液冷データセンター市場規模は159.8億元に達し、前年比45.2%の増加が見込まれています。
眺远影响力研究院の高承遠院長は、「AIコンピューティングインフラのアップグレードと大規模な構築が、液冷需要の継続的な拡大の根底にあるロジックです」と指摘しています。
世界の主要企業によるハイエンドチップの継続的な進化に伴い、液冷冷却は、オプションの構成要素から、ハイエンドAIインフラの標準的なソリューションへと移行しています。集邦諮詢（TrendForce）のレポートでは、2026年までに液冷のAIチップ分野における浸透率は53%に達すると予測されており、業界の浸透速度は加速し続けるでしょう。
科技部国家科技专家库の専門家である周迪氏は、「液冷の価値はAIサーバーの冷却に限定されません。様々なハードウェアの消費電力密度が同時に上昇するにつれて、その応用範囲はさらに外側に拡大しています。従来のサーバー、GPUコンピューティング機器に加え、大容量UPS電源、ネットワークスイッチ、大規模電気化学エネルギー貯蔵ステーションなどの機器の世代交代も、大量のハイエンド冷却需要を生み出すでしょう」と述べています。
サプライチェーンの強化と政策的後押し
多岐にわたる需要の爆発的な増加と同時に、中国国内のサプライチェーンも急速に進展しており、業界の規模拡大を支えるハードウェア基盤を提供しています。福州公孫策公関諮詢有限公司の詹軍豪パートナーは、「現在、冷却液、精密冷板、一体化液冷モジュールなど、各種液冷のソフトウェア・ハードウェア製品の最適化が進んでおり、応用シナリオも継続的に拡大しています。すでに完備した供給能力が形成されています」と述べています。
供給と需要の両面が好調に進むことに加え、政策レベルでの標準規制やエネルギー消費の管理も、液冷産業の拡大を後押しする重要な要因となっています。例えば、多くの地域でデータセンターのPUE管理要件が明確化されており、液冷技術の応用価値がさらに高まっています。
課題と企業の取り組み
多くの好材料が産業を成長軌道に乗せていますが、現時点では解決すべき課題も少なくありません。中国電子商取引専門家サービスセンターの郭涛副主任は、「現在、液冷の統一標準体系はまだ不完全であり、多くのメーカーが独自の技術ソリューションを採用しているため、ブランド間の統合・適合コストが高くなっています。市場で再現可能な成熟した商業運営モデルは、まだ磨き上げる必要があります」と指摘しています。
北京艾文智略投資管理有限公司の首席投資官である曹轍氏は、「長期的に見れば、AIチップの消費電力上昇という発展トレンドは逆転しません。新規のインテリジェントコンピューティングプロジェクトと既存の高消費電力データセンターの改修が組み合わさることで、液冷需要は継続的に創出され、業界の浸透率にはさらなる向上の余地があります」と述べています。
上場企業による積極的な投資と事業展開
液冷産業の急速な拡大に伴い、サプライチェーン上の上場企業は、生産能力の構築、製品供給、技術研究開発を加速させ、産業の成長機会を捉えています。
新製品開発
科華数据股份有限公司は、深セン証券取引所のインタラクティブ・プラットフォームで、「2026年上半期に、同社は大手インターネット企業との共同革新開発製品である1.2MW CDUのショートリストに選定され、上半期中に量産供給を実現しました。同時に、同社が発表したWiseMDCシリーズ液冷POD製品は、高密度AI GPUサーバーおよびコンピューティングネットワークスイッチ向けに、高性能、低消費電力、高信頼性のインフラ微環境を tailored に提供しています」と述べています。
生産能力の拡大
金帝股份は8月29日の公告で、子会社の山东博源精密机械有限公司が自己資金または調達資金を用いて、液冷主要熱交換部品および高効率放熱モジュールアセンブリのスマート製造プロジェクトに2.1億元を投資すると発表しました。また、金帝股份の子会社である新思维智算科技（広州）有限公司も、液冷主要部品および一体型放熱モジュールアセンブリの精密スマート製造プロジェクトに2.16億元を投資します。これらの対外投資は、生産能力の拡大と生産体制のアップグレードを実現し、既存顧客からの継続的な受注増加に対応するのに有利です。
製品供給
金富科技は、投資家向け説明会で、「同社のサーバー、データセンター分野における液冷製品は、主に銅管、波紋管、液冷板、分集水器などを含みます。多種類の製品が量産供給されており、一部の高付加価値新プロジェクトにおける製品の試作およびテスト検証作業が継続的に進められています」と報告しています。
蘇寧金融研究院の付一夫高級研究員は、「将来的には、コア技術の壁を構築し、量産供給能力と実際の受注実績を持つ上場企業が、液冷産業の拡大から十分に恩恵を受けるでしょう」と展望を述べています。
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