AI計算能力の需要拡大で半導体市場が好転、製造装置やメモリなど各社業績が急伸

この記事のポイント

• AI向けの計算能力需要拡大を主因に、半導体関連企業72社中54社が増益を達成。
• メモリ、パッケージング・テスト（OSAT）、製造装置分野の業績がサプライチェーン全体で好調。
• 兆易创新が純利益921.55%増、普冉半导体が売上高389.05%増など記録的な業績拡大を記録。
• 市場全体で好転が見られる一方、企業間での二極化も進んでおり、先端分野での独自技術確立が今後の課題。

AI需要が牽引し、半導体関連企業の純利益が倍増

东方财富Choiceのデータによると、10月30日の取材時点までに、中国A株市場において半導体セクターの上場企業計72社が2026年第3四半期決算（1〜9月期）を発表しました。そのうち54社が親会社株主に帰属する純利益で前年同期比の増益を達成し、28社が100%を超える大幅な増益を記録しました。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司のシニア投資顧問である于晓明氏は、『证券日报』の取材に対し、「第3四半期累計では、メモリ、パッケージング・テスト、半導体製造装置などの分野で上場企業の好業績が目立ちました。これは主に、人工知能（AI）による計算能力需要の拡大をはじめとする複数の要因が重なったことによるものです」と分析しています。

メモリやパッケージング・テスト各社が大幅な増収増益

セグメント別に見ると、AIがもたらした需要はサプライチェーンを通じて各工程へと順次波及しており、集積回路（IC）のパッケージング・テストや半導体製造装置などの領域で優れた業績が示されています。

10月29日夜間に2026年第3四半期決算を開示した兆易创新科技集团股份有限公司は、売上高が前年同期比197.11%増の202.97億元、親会社株主に帰属する純利益が同921.55%増の110.66億元に達しました。営業活動によるキャッシュフロー純額も同463.81%増の101.24億元となっています。同社は、メモリ半導体市場の供給逼迫により自社製品の販売数量・価格がともに上昇したこと、さらにマイコン（MCU）などの複数製品ラインの出荷が好調に推移したことが大幅な業績向上につながったと説明しています。

普冉半导体（上海）股份有限公司の決算によると、同期の売上高は前年同期比55.76億元増（増幅389.05%増）の70.10億元となりました。同社は成長の要因として、世界的なAI計算能力基盤の構築やメモリ半導体の供給構造変化により汎用メモリの価格が上昇傾向にあること、さらに「メモリ＋」戦略の進展によりマイコン等の新製品が産業制御やAIoT（人工知能モノのインターネット）分野で急速に出荷を伸ばし、市場シェアが拡大したことを挙げています。

また、大手パッケージング・テスト企業の江苏长电科技股份有限公司は、売上高が前年同期比7.96%増の309.52億元、親会社株主に帰属する純利益が同69.58%増の16.17億元となりました。AIインフラおよび端末側での需要急増と国産半導体への代替シフトを追い風に、積極的な生産能力拡充と受注拡大を進めたことが奏功しています。

製造装置も高水準を維持、今後は技術の「不可欠性」が焦点に

製造装置大手の北方华创科技集团股份有限公司は、同期の売上高が前年同期比15.26%増の314.67億元、親会社株主に帰属する純利益が同5.10%増の53.92億元、営業キャッシュフロー純額が同317.84%増の55.91億元となりました。集積回路製造装置の市場シェア向上と対応可能なプロセス範囲の拡大が増収増益を支えています。

AIモデルの学習や推論に伴う計算能力需要の高まりは、データセンターからスマートデバイスに至るまで広がりを見せており、集積回路製造や先端パッケージング（Advanced Packaging）の基盤となる製造装置各社は、半導体の増産恩恵を受け続けています。

ただし、業界内では二極化の傾向も指摘されています。苏商银行の特約研究員である付一夫氏は、「成熟プロセスの製造装置の国産化が加速し、封止・テスト工程もこれに追従しています。AI計算能力、メモリの高度化、先端パッケージングが産業の主軸となり、装置・材料メーカーが先行して恩恵を受けています。しかし全企業が一律に成長しているわけではなく、単なる価格上昇の恩恵から技術需要の変化に順応できるかが今後の分岐点になります」と述べています。

また中信证券は、2026年第4四半期から2027年にかけての電子産業の焦点は「自主開発・製造、AI計算能力」の2点に集約されるとし、計算能力向け半導体、ウェハー製造、製造装置、先端パッケージングにおける産業エコシステムの確立が進むと分析しています。付一夫氏は、業界が真の優位性を確立するためには、単なる「代替の選択肢」にとどまらず、ハイエンド製品やエコシステムの適合性において「不可欠な存在」へと進化することが重要であると指摘しています。

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