現在、中国のプロセッサとメモリの研究開発は新たな段階に入っています。プロセッサの研究開発部門がメモリの研究開発部門を支援し、革新的なメモリ構造に基づく全く新しい情報処理製品を開発できれば、市場面でも技術面でも大きな価値を生み出すでしょう。
深圳華強北のストレージベンダーは、最近の市場状況を「毎日違う価格、時には1日に数価格」と表現しています。11月、フラッシュメモリのリーディングカンパニーであるサンディスクは、NANDフラッシュメモリの契約価格を大幅に引き上げると発表しました。最大50%の値上げとなり、今年3度目の値上げとなります。4月に全製品ラインで10%の値上げ、9月初旬にも10%の値上げを実施した後、今回の1ヶ月での50%の値上げは市場の予想を上回りました。関係機関は、12月も契約価格が引き続き上昇すると予測しています。
こうした状況を受け、他の大手ストレージメーカーも次々と値上げに追随しました。調達コストの高騰を受け、トランセンドなどの下流ストレージモジュールメーカーも11月7日から見積もりと納入を停止しました。同社のシュー・チョンワン会長は、AIがDRAMとNANDフラッシュメモリの需要拡大を全面的に牽引していると公に述べています。
業界関係者は、今回のストレージ価格上昇はこれまでとは異なり、「スーパーサイクル」の到来を告げるものだと一般的に認識しています。需給の劇的な変化と業界チェーン内のパワーバランスの調整を背景に、大きな変革が進行しています。
需給の不均衡が価格上昇を招いている
データを検証すると、大手ストレージメーカーによる頻繁な価格引き上げの根本的な原因は、需給の不均衡にあることが明らかになりました。AI革命は、ストレージ業界の市場需要構造をかつてないほどの勢いで変革させています。
中国インターネット協会専門家諮問委員会の邵光禄執行副委員長は、インテリジェントエージェントの開発が非常に急速に進んでいると説明しました。各アプリケーション（App）におけるエージェントの所有率は急速に増加しており、一人当たりの所有・利用エージェント数も急速に増加しています。エージェント数はAppの規模と人口を凌駕する規模となっています。
深圳理工大学コンピューティング・マイクロエレクトロニクス学院の唐志敏学院長は、「ストレージ価格上昇の直接的な原因は、近年の人工知能（AI）の爆発的な発展であり、AIデータセンター建設への投資を促しています」と述べています。これらのインテリジェントコンピューティングセンターは、中央処理装置（CPU）やグラフィックス処理装置（GPU）などのコンピューティングパワーチップの大量購入を必要とするだけでなく、大容量のストレージも必要とします。
具体的には、AIサーバーは通常のサーバーよりも数倍のストレージ容量を必要とします。1台のAIサーバーは最大1.7TBのストレージを搭載できますが、従来のサーバーはわずか0.5TBです。これは、高帯域幅メモリ（HBM）、DDR5メモリ、エンタープライズグレードのソリッドステートドライブ（SSD）などの高性能製品の不足を直接的に悪化させています。 AIサーバーの需要に応えるため、サムスンやSK Hynixといった海外メーカーは、DDR5やHBMといった高収益のハイエンド製品への生産能力シフトを加速させています。しかし、HBMの生産能力拡大は需要の伸びに大きく追いついていません。報道によると、SK HynixのHBM生産能力は2026年末まで大手AI顧客に確保されており、サムスンが中堅メーカーに割り当てているHBM生産能力は10%未満です。
一方、ハイエンド製品への生産能力シフトに伴い、DDR4メモリなどの従来型ストレージ製品の生産能力も縮小を続けています。多くの既存サーバーや新規導入サーバーは、依然として成熟度が高く安定したDDR4メモリに大きく依存していますが、供給が大幅に減少したことで、供給不足と価格高騰に陥っています。DDR4の価格は過去6ヶ月間で累計200%以上上昇し、サーバーグレードのDDR4の価格は過去1ヶ月で30%～70%上昇しました。 「前世代製品の価格が新世代製品を上回る」という異例の現象が発生しています。DDR4の価格はDDR5の2倍にも達しています。
さらに、業界の競争環境は決定的な変化を遂げています。ストレージ大手は、規模に基づく競争から技術力に基づく競争へと移行しており、価格決定力は高度な技術を持つメーカーに集中する傾向が強まっています。例えば、SK Hynixは2026年分のストレージ注文をすべて完売しており、価格上昇傾向は2026年まで続く可能性があります。
下流産業の連鎖反応
ストレージ価格の継続的な上昇は、下流産業にも連鎖反応を引き起こしています。具体的には、ストレージメーカーの下流に位置するストレージモジュールメーカーは、ストレージウェハを購入し、設計、パッケージング、テストを行い、標準化されたストレージ粒子をエンドユーザーのストレージ製品へと変換しています。彼らはサプライチェーンの重要な一環であり、上流での価格上昇の影響を最も強く受けています。
取材の中で、深圳碧雲ストレージテクノロジー株式会社と深圳網通科技株式会社は、両社の製品が市場変動の影響を受けており、「上流の価格上昇は下流にも波及する」と説明しました。
このような市場状況を受け、多くの大手モジュールメーカーは出荷停止と価格設定の見直しを決定しました。唐志敏氏は、「需要が増加すれば、メモリメーカーが価格引き上げの機会を捉えるのは当然のことだ」と率直に述べました。
価格高騰の到来に伴い、投資家の注目はメモリセクターにも集まっています。11月以降、メモリコンセプト銘柄の半数以上が資金調達を増加し、江波龍、徳明利、星森科技、ギガデバイスなど6銘柄は、1ヶ月以内に資金調達額が1億元を超えました。
招商証券は、2025年第3四半期以降、メモリ業界が成長加速期に入ったと発表しました。海外メモリメーカーの収益性は引き続き改善しており、国内メモリモジュールメーカーの中には損失を急速に黒字転換した企業もある。2025年後半には利益が加速すると予想されている。
一方、メモリ価格の上昇は、データセンターやコンシューマーエレクトロニクスといった業界のコスト構造に「冷徹な反省」を促している。唐志敏氏は、「ストレージ価格の上昇は、ストレージを大量に使用するサーバーなどのデータセンター製品に大きな影響を与え、コンシューマーエレクトロニクスへの影響は比較的小さい」と述べている。「社会的な観点から見ると、データセンターの建設コストの上昇は、少なくとも一部の急ピッチで開始されたプロジェクトを遅らせる可能性がある。関係者は、提案されているインテリジェントコンピューティングセンターが本当に利益を生み出すことができるのか、そしてAIコンピューティング能力の向上が真に効果的な付加価値の高い生産性に変換できるのかを再考する必要があるだろう。」
ストレージ業界は再編の時期を迎えている。
ストレージ価格の高騰は、半導体業界にもさらなる反省を促している。
「ストレージ価格上昇の根本的な原因は、半導体業界における内部矛盾にある」と唐志敏氏は説明した。プロセッサ（CPU、GPUなど）とメモリ（DRAM、NANDフラッシュメモリなど）は、情報技術インフラを構築する上で重要な二大コンポーネントである。製品開発においては両者は同等の重要性を持つものの、産業チェーンにおける位置づけは全く異なる。プロセッサは主役であり、メモリは従属的である。
こうした価値観の違いは、両者の利益分配における潜在的な争点となっている。唐志敏氏は、「一般的に、プロセッサは特殊製品、メモリは標準製品、つまりプロセッサは技術的に高い技術力を持つのに対し、メモリは技術的に低いと考えられています。しかし、実際にはメモリ製品も最先端の半導体プロセスに基づいて設計・製造されており、生産が非常に困難です」と指摘する。
製品不足によって引き起こされたこうした価値観の変化は、メモリ業界を変革し、メモリ市場における低利益率と熾烈な競争の悪循環を打破する可能性がある。
一部の業界アナリストは、「AI再編」の影響下にあるメモリ市場も、消費者主導から技術主導へと移行すると考えています。大規模モデルの学習と推論によるメモリ容量の需要急増により、HBMメモリとDDR5メモリの不足はメモリ業界全体にさらに広がる可能性があります。
市場環境は、国内メモリ企業に課題に立ち向かい、ハイエンドのブレークスルーの機会を捉えることを迫っています。深圳華強北のメモリベンダーであるマイ・ミン氏は楽観的な見方を示しています。「国内メモリ企業を信頼すべきです。彼らの技術は常に進化を続けています。現在の大手海外企業による市場独占はまもなく崩壊し、少数の優勢な企業からより競争の激しい市場へと移行するでしょう」と彼は述べています。
国内メモリチップメーカーを調査すると、国内メモリチップ業界の「二大巨頭」と呼ばれる長鑫メモリテクノロジーズと揚子江メモリテクノロジーズ（YMTC）も生産能力を拡大していることがわかります。長鑫メモリテクノロジーズはDRAMの現地生産化をリードし、YMTCは3D NANDフラッシュメモリ技術のブレークスルーに取り組んでいます。
「現在、中国におけるプロセッサとメモリチップの開発は、新たな段階に入りました」と唐志敏氏は述べています。「プロセッサ開発部門がメモリ開発部門をサポートし、革新的なメモリ構造に基づく全く新しいアーキテクチャを備えた情報処理製品を開発できれば、市場と技術の両面で非常に大きな価値を生み出すでしょう。」
出典：中国経済網
（記者：羅雲鵬）
編集者：韓陸
出典: 元記事を読む
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