メモリ不足によりクラウド大手は2年間分の生産能力を固定

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人工知能（AI）の爆発的な需要は、メモリチップの歴史的な世界的な不足を加速させており、大手クラウドサービスプロバイダー（CSP）は2027年と2028年の供給確保のため、複数年にわたる長期契約（LTA）を締結しています。業界関係者によると、2026年のメモリ容量はほぼ全て予約済みであり、年間を通して不足が続くことが確認されています。

AI主導のサーバー不足が前例のない容量不足を引き起こす

前例のないサーバー不足の主な原因は、AIの台頭によるサーバー需要の急増です。サーバーはアプリケーションの最大の展開プラットフォームとなっています。2025年後半の積極的な購入に続き、大手通信サービスプロバイダーは2026年から2027年に向けてサーバーの備蓄を進めており、実際の需要をはるかに上回っています。

メモリメーカーの2026年拡張計画は需要に追いつかず、年間の容量のほぼ全てが予約済みとなっています。これを受けて、米国と中国のクラウドサービスプロバイダーは、2026年の購入量、価格、そして将来の調達目標を2027年までをカバーする包括的な長期契約にまとめ、交渉を加速させています。

売り手はかつてない価格優位性を獲得

この変化は売り手の価格決定力を大幅に強化し、2026年を通して価格が上昇し続けること、そして年後半になっても価格が下落しないことを確約し、業界の価格モデルを再構築するでしょう。

AI競争で優位に立ちたいサーバーベンダーは、容量確保のためにプレミアム価格を支払うことをいとわず、優遇顧客となっています。一部の通信サービスプロバイダーは、2027年から2028年までの容量を確保するために、前払いや設備融資など、より有利な条件を提示する可能性があります。報道によると、2027年の納入をカバーする長期契約は、2026年第1四半期に締結される可能性があります。

NANDフラッシュメモリも同様の制約に直面

不足の問題はDRAMに限ったことではありません。 Phison ElectronicsのCEO、潘建生氏は最近、NANDフラッシュメモリの価格も急騰しており、一部のサプライヤーは供給不足にもかかわらず価格を引き上げていると指摘しました。

サーバーOEM各社は、AI向けGPUの生産量と歩留まりは安定していると非公式に確認していますが、メモリ不足はサプライチェーン全体における主要なボトルネックとなっています。

ほとんどのバイヤーは長期契約から排除されている

Data Securityの会長、陳思源氏は、大手通信サービスプロバイダー（CSP）が1年を超える契約獲得に積極的に取り組んでいると述べています。

しかし、長期契約を獲得できるCSPはわずか1～2社にとどまり、その他ほとんどのCSPは最大1年契約しか獲得できず、CSP以外のバイヤーは通常、長期契約を獲得できません。

2025年末までに供給不足を認識し、迅速に長期契約を獲得した数社のCSPは、1年以上の契約を迅速に獲得しているとの報道があります。それにもかかわらず、CSPのうち長期契約を締結しているのはわずか30%程度にとどまっています。

Chen氏は、90%の企業が長期契約を締結できていないと指摘しました。一部の優良パートナーは四半期ごとに交渉を行っていますが、ほとんどの企業は月次契約しか交渉できず、1か月先の契約でさえ不確実性があります。

メーカーの観点から見ると、スポット価格は現在「異常に高い」水準にあり、下落する可能性はあるものの、契約価格はスポット価格よりも大幅に低い水準にとどまっています。今後6～9か月で価格はさらに50%上昇すると予想されています。

主要サプライヤーは、NANDの生産能力拡大よりもHBMを優先しています。

SK Hynixは2026年にNANDウェーハの生産拡大を計画しておらず、代わりに高帯域幅メモリ（HBM）とDRAMにリソースを集中させています。清州に建設予定のM15Xファブは、HBM専用生産施設として計画されており、2026年初頭の生産開始が見込まれています。

サムスン電子とマイクロン電子は短期的には生産能力の伸びが限定的であり、新ウェーハファブの稼働開始は2027年後半以降になる見込みです。設備の導入と生産立ち上げサイクルを考慮すると、2026年の生産能力の新規増加は最小限にとどまり、2027年の生産増加も比較的緩やかなものとなるでしょう。

出典：セミコンダクター・インダストリー・オブザーバー

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