日経新聞（10月25日付）によると、レファレンス・ニュース・ネットワークは10月27日、インテルが23日に発表した2025年第3四半期決算で、7四半期連続で純黒字を達成したと報じた。人員削減や工場投資の削減といった施策でコスト抑制は図ったものの、期待の高かった先端半導体ファウンドリー事業は顧客獲得が進まず、回復への道は依然として険しい。
インテルの7～9月期の売上高は前年同期比3%増の136億5,300万ドル、純利益は40億6,300万ドル（前年同期は166億3,900万ドルの純損失）となった。9月に全額出資の半導体設計子会社アルテラの株式51%を売却したことも、黒字転換に貢献した。
売上高と純利益はともに市場予想を上回り、同社の株価は時間外取引で終値から約9%上昇しました。
インテルは2024年第3四半期に過去最大の純損失を計上しました。これは主に、過剰投資した半導体製造装置の減損損失と人員削減関連費用によるものです。最新の決算は、同社の事業再編の進展を示唆しています。
しかし、インテルの苦境の主因であるファウンドリー事業は依然として苦戦を強いられています。第3四半期の売上高は前年同期比2%減の42億3,500万ドルとなり、営業損失は23億2,100万ドル（前年同期は57億9,900万ドルの損失）となりました。
インテルは10月、アリゾナ工場で「18A」と呼ばれる先端半導体の生産を開始しました。半導体の性能を左右する回路線幅は2ナノメートルに達したと言われています。しかし、これらの半導体は外部企業への委託ではなく、自社で生産・販売されている。
インテルは、ファブレス半導体設計企業がインテルの先端半導体における技術力に信頼を寄せていないため、外部顧客基盤の拡大が進んでいない。
インテルとの資本提携を決定したNVIDIAのジェンスン・フアンCEOでさえ、9月にインテルへの製造委託問題については「引き続き検討する」と述べた。
23日の決算説明会で、インテルのリップモー・タンCEOは、「ファウンドリー生産に関して複数の顧客と協議中」という従来の説明を繰り返し、「製品性能と歩留まりを検証し、顧客の信頼を築いていく」と強調した。チェンCEOの発言は、インテルが契約締結前に顧客の信頼を得られなかったことを示唆している。
ファウンドリ市場で70%のシェアを占めるTSMCは、2025年に2nmプロセス半導体の量産を開始する計画です。この計画だけを見ると、インテルがTSMCと同等の立場にあるように見えますが、業界関係者は懐疑的です。なぜなら、業界が現在主張している半導体微細化技術は、自称で検証されておらず、両社の技術力を裏付けることができないからです。
米国の半導体業界専門家で、AutoNaviのチーフアナリストであるジャック・ゴールド氏は、両社が主張する2nm技術について、「量産製造技術においてはTSMCが優位に立っている可能性がある」と指摘しています。
TSMCは製造技術を含む総合的な強みを蓄積しており、顧客ニーズに的確に応えることができます。一方、長年CPUの唯一のサプライヤーであったインテルは、顧客視点の欠如が批判されてきました。
インテルの2025年の設備投資計画は約180億ドルであるのに対し、TSMCは約400億ドルから420億ドルです。両社の技術格差は拡大しています。インテルのCFOデビッド・ジンスナー氏によると、2026年の設備投資は約160億ドルと、より適切な水準となっている。
2024年末と比較すると、インテルの株価はほぼ倍増している。
これは、8月以降、米国政府、NVIDIA、ソフトバンクグループから総額159億ドルの投資を受けたことによるものだ。
しかし、資金調達だけでは、先端技術における遅れを補うには不十分だ。インテルは、これらの資金を研究開発と設備投資に活用し、新たな成長の基盤を築く必要がある。（劉林編集）
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